Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ», Москва, Россия:

В. Г. Когденко, зав. каф. финансового менеджмента, эл. почта: VGKogdenko@mephi.ru

Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»¹, Москва, Россия; журнала «Цветные металлы»², Москва, Россия:

А. В. Путилов, проф., декан факультета управления и экономики высоких технологий¹, гл. редактор², эл. почта: AVPutilov@mephi.ru

Рассмотрены вопросы совершенствования фундаментального экономического анализа. Фундаментальный анализ представлен как инструмент стратегического планирования. Предложен алгоритм фундаментального анализа в интересах долгосрочных инвесторов, менеджмента компании и органов государственной власти в сфере стратегического планирования. Данная методи ка фундаментального анализа включает три блока — анализ ценности компании, ее фундаментальной стоимости и рыночной капитализации. Представлен анализ рынка цветных металлов и оценено его влияние на финансовые показатели ОАО «ГМК «Норильский никель». Приведен алгоритм анализа ценности шести видов капитала, в том числе финан сового, промышленного, человеческого, интеллектуального, природного, социального. Обоснован состав исходной информации для анализа. Выполнены расчеты ключевых индикаторов ценности всех видов капитала компании по данным годовых отчетов и консолидированной отчетности ОАО «ГМК «Норильский никель». Статья может быть полезна специалистам финансовых служб, принимающим решения в контексте ценностно-ориентированного менеджмента, а также долгосрочным инвесторам и представителям органов государственной власти в области стратегического планирования, аналитикам товарных рынков.

1. Цветные металлы вышли на многомесячные максимумы // Металлургический бюллетень ; опубл. 30.12.2013. [Электронный ресурс]. — Режим доступа : http://www.metalbulletin.ru/news/color/10088781/.
2. О состоянии внешней торговли в январе – сентябре 2013 года [Электронный ресурс]. — Режим доступа : http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d02/247.htm.
3. Фаербер Э. Все об акциях. Легкий способ начать свой путь / пер. с англ. О. Поборцевой. — М. : Манн, Иванов и Фербер, 2013. — 336 с.
4. Федеральный закон «О стратегическом планировании в Российской Федерации». № 172-ФЗ от 28 июня 2014 г.
5. Грэхем Бенджамин, Цвейг Джейсон. Разумный инвестор : пер. с англ. — М. : Издательский дом «Вильямс», 2009. — 672 с.
6. Баффетт Уоррен. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. — М. : «Альпина бизнес Букс», 2009. — 335 с.
7. The International IR Framework [Электронный ресурс]. — Режим доступа : http://www.theiirc.org/wp-content/uploads/2013/12/13-12-08-THEINTERNATIONAL-IR-FRAMEWORK-2-1.pdf.
8. Российский производитель. Глобальный игрок / ГМК «Норильский никель». Годовой отчет 2012 [Электронный ресурс]. — Режим доступа : http://www.nornik.ru/_upload/GO_s_priloz.pdf.
9. ГМК «Норильский никель» объявляет аудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2013 г. [Электронный ресурс]. — Режим доступа : http://www.nornik.ru/assets/files/RUS-FY13-IFRS-PressRelease-Apr7.pdf.
10. Новый взгляд на стратегические приоритеты / ГМК «Норильский никель» Годовой отчет за 2013 год [Электронный ресурс]. — Режим доступа : http://www.nornik.ru/assets/files/NN_AR_2013_ruspomsled-na-09.06.2014.pdf.